当当高管解决二季度财报无自建配送团队计划

发布时间：2021-01-21 08:50:17 阅读：次来源：合成革厂家

8月16日消息，当当网今日发布了截至6月30日的2011财年第二季度财报，营收为人民币7.908亿元(约合1.223亿美元)，同比增长53.3%。净亏损人民币2840万元(约合440万美元)，同比扩大60%。

随后当当管理层召开财报会议，就毛利率下滑、配送服务和仓储能力建设等热点问题回答了分析师的提问。出席高管包括执行董事长俞渝和首席财务官杨嘉宏。

以下为分析师问答环节实录：

摩根士丹利分析师菲利普•王：关于第二季度当当毛利润率的下降，请问其中有多大成分源于竞争激烈导致的价格下降?今后几个季度毛利率将如何变化?

俞渝：第二季度我们的毛利率确实有所下滑，这有两方面原因，首先是产品结构发生了变化，而日用商品现阶段利润率低于媒体类产品;其次，为了保持竞争力和对消费者的吸引力，当当控制了利润率，在定价方面与竞争对手抗衡。

杨嘉宏：营业利润率包含两个方面。在运营开支方面，随着我们的业务规模不断扩大，我们享受的运营杠杆效应持续显现，这在我们的财务数据中也有所体现。可是，毛利润率还取决于竞争激烈程度，正如愈总所说，第二季度我们面临的竞争非常激烈，为了继续强化领先地位，我们现阶段愿意接受较低的利润率。在产品组合方面，我们进行了许多推广活动，比如提供优惠券，鼓励媒体产品顾客购买日用商品。根据美国通用会计准则，顾客使用优惠券的情况直接从总营收中扣减。上述各因素都导致毛利率下降，我们所发出的信号是：我们将继续积极参与竞争，让利给顾客。

菲利普•王：最近一些竞争对手正在自建配送服务，当当是否也有自行打造配送团队的计划?

俞渝：配送属于当当履约服务的一部分，在这一服务中，当当既使用内部能力，也使用外部资源。但所有仓储和包裹都是由当当自行完成的，至于配送方面，当当外包给超过100家快递公司组成的网络，我们认为这是一种便于拓展的模式。只要这种网络仍能够提供高质量服务，且成本不高，当当对此就很满意。

杨嘉宏：我们认为，在行业内我们的配送成本较低。我们还对服务质量进行了评估，聘请第三方调研公司，让其在不同城市调查我们的快递速度和质量，以确保我们的服务具备市场竞争力。政府愈总所说，与第三方快递公司合作的话，成本较低，服务灵活，我们还向快递公司提供了具体的指南，以保证服务质量。目前，我们没有自行组建配送团队的计划。

瑞士信贷分析师张永恒：当当的顾客数量增长速度似乎很强劲，能否透露其中新顾客和老顾客的比例?

杨嘉宏：第二季度我们的活跃顾客数量达460万，其中有130万属于新顾客，另外330万是回头客。目前看来，第三季度新顾客增长情况也很强劲。更值得注意的是，顾客的平均消费额增长迅猛，第二季度每位顾客平均贡献了人民币171元收入，比去年同期提高了11%，去年第二季度该数据为人民币154元。我们很高兴地看到，随着我们拓展业务范围，进入新领域，通过交叉销售日用商品，我们预计顾客平均贡献的收入将持续提高。

张永恒：能否谈谈当当的仓储设施建设，除了天津仓库外，今后几个季度还会自建其他仓库吗?

俞渝：天津仓库是当当首次自行购置土地，建设自有仓储中心，这是当当全国配送体系中最大的。在我们寻找更大的仓储基地，以更好地支持我们的配送服务时，北京周边多个城市都邀请我们参观，我们探访了5-10个城市，天津离我们最大的客户聚集地——京津最近，这是我们选择天津的一大原因。另外，当地政府非常支持互联网和电子商务行业，提供了很有吸引力的优惠条件，我们认为当地环境有利于当当的长期发展。下半年，除了开建上述仓储中心外，我们还会另行开设两个中心，强化履约能力。

杨嘉宏：尽管天津和北京是两个不同城市，但我们测试了从现在北京市内仓库递送和从天津新仓库选址递送的情况，发现配送速度相似。该中心的开发将分为两个阶段，完全开发后，我们的仓储空间将会翻一番。

张永恒：请谈谈资本性支出的变化趋势。

杨嘉宏：第二季度资本性支出仍然较低，略低于人民币1000万元，但考虑到我们已自行购置土地，将在天津自建仓库，下半年需要一些额外的资本性支出。建设将从今年下半年持续到明年，单就今年而言，资本性支出仍将低于2000万美元。

俞渝：资本性支出所占比例仍然较低，例如第二季度我们的营收约7.91亿元，资本性支出却不到1000万元。

Piper Jaffray分析师吉恩•蒙斯特：请谈谈当当的投资情况。

杨嘉宏：现阶段在投资方面除了仓库之外，主要是在价格方面。正如我刚才所说，我们的利润率是由竞争环境决定的，我们能控制的是运营开支，这方面占营收的比例将持续下降。但在毛利率方面，由于我们决心参与市场竞争，现阶段毛利率将较为相似。不过，这种情况终究会改变的。

吉恩•蒙斯特：你们刚才提到优惠券影响了营收，具体影响有多大?第三季度季呢?

杨嘉宏：用户使用优惠券时，会计处理上直接从营收中扣减，第二季度这影响了3%营收，今后此种优惠的规模取决于市场形势。

吉恩•蒙斯特：从战略上来说，今后几年中主要侧重营收增长还是利润增长?

杨嘉宏：现阶段我们的首要目标是扩大规模，第二季度我们的净亏损率为3%出头，但我们会努力控制成本，从长期来看，随着我们在各领域扩大规模，从而降低采购成本，我们将更具竞争力，最终会重新盈利。

吉恩•蒙斯特：当当现在建设的仓储中心需要多长时间完工?

俞渝：大概要18个月吧，大概明年底完工。

吉恩•蒙斯特：第三季度毛利率将与第二季度相似?还是仍会略有下降?

杨嘉宏：媒体产品方面第二季度竞争相当激烈，我们进行了反击，我们保持灵活性，以应对市场竞争。具体毛利率我无法预测。

麦格理证券分析邵炯：能否分别透露媒体产品和日用商品业务的毛利率?

杨嘉宏：我们不便具体透露，但在媒体产品方面我们的毛利率比去年降低了几个百分点，总利润率同比下滑了5个百分点，两类商品的毛利率均有所下滑，以便应对竞争，我们还用优惠券来进行促销。媒体产品的利润率现在仍高于日用商品，日用商品方面我们增加了产品种类，如电子、数码和服饰等新类型，这些领域仍处于开发和推广阶段。